大智慧财务造假遭证监会顶格处罚60万，投资者索赔金额或创新高

证监会打算对大智慧开出六十万元的顶格罚款单，而这已然属于现行法律框架之中的最高惩处了，可是相较于其财务造假行径给市场以及投资者造成的巨大损失而言，这一金额引发了关于违法成本跟收益是不是相匹配的广泛探讨。

财务造假的具体手段

2013年，大智慧采用提前确认收入的办法虚增利润，虚增金额为8744.69万元。此操作径直违背了企业会计准则里有关收入确认的基本规定，也就是收入得在相关商品所有权上主要的风险以及报酬已然转移给购货方的时候方可确认。

该子公司存在涉嫌违规行为，这种违规行为是指提前合并天津民泰的财务报表不妥当。此操作不当对合并报表的利润总额造成了影响，使得利润总额减少了825.01万元。并且存在虚报事实的状况，这虚报事实的情况是虚增了商誉价值433.13万元。这两项违规行为共同发挥作用，以一种系统性的方式对公司的财务报表进行了粉饰 。

顶格处罚的法律依据

按照2005年修订的《证券法》第一百九十三条所规定的内容，发行人、上市公司在信息披露过程当中有虚假记载的情况，最高能够处以六十万元的罚款。证监会在此次针对大智慧的处理上，正是打算适用这一达到最高额度的罚款。这一作出处罚的决定是基于其历经半年时间的调查，认定大智慧的违规情节属于严重的那种情况。

许峰律师，来自上海华容律师事务所，指出六十万元是现行法规之下针对上市公司罚款的“天花板”，这充分表明监管机构对这起案件性质的认定，也就是把它视作一起恶劣的、具备典型性的信息披露违法案件 。

相关人员的责任追究

除了针对公司进行罚款之外，中国证监会打算对当时任职的董事、监事以及高级管理人员予以警告，并且还要处以三万元到三十万元之间不等金额的罚款。这些处罚是依据个人在违规行为里的责任大小来确定的，意味着展现了“一案双查”的原则。

尤为严厉的是，对于直接负责的主管人员以及其他直接责任人员，证监会打算采取5年证券市场禁入措施，这表明相关人员在禁入时段内不可以从事证券业务，也不能担任上市公司董监高职务，其个人职业生涯会受到直接影响。

投资者索赔的潜在规模

律师厉健经过分析得出这样的看法，一旦证监会作出正式的处罚，那么大智慧案大概率会创造出证券民事赔偿方面的新纪录，其凭借的是公司在2015年初的时候股东人数大概有15万，并且股价在调查公告前后出现了剧烈的波动，厉健预测索赔的人数或许能够达到数千人，总金额说不定会超过五亿元 。

符合初步索赔条件的时间段，被划定范围是，在2014年2月28日至2015年4月30日中间买入，且在5月1日后卖出或者持有股票的这帮投资者，他们之中，在2015年4月30日以涨停价买入，而后紧接着遭遇连续跌停的那些投资者，维权意愿是最为强烈的。

受损投资者的维权现状

现今，存在数百名处于亏损状态的投资者，借助电话或者邮件此种方式，朝着多家律师事务所展开了咨询操作，并且递交了初步的索赔相关资料。这些投资者所遭受的亏损金额，处于几万元直至数百万元这个范围之内，普遍都承受了程度不小的经济方面的损失。

正在着手对提交资料展开免费审核以及登记工作的是律师团队，他们所采取的策略是，在等待证监会正式下发行政处罚决定书之后，当即启动法律诉讼程序，并以这份决定书当作核心证据，朝着有管辖权的法院提起诉讼 。

案件引发的制度反思

就大智慧案而言，再次将其暴露出这事呈现出来，针对那涉案金额巨大起来的财务造假行为，六十万元这般数额的行政罚款上限，其威慑力有可能是不足够的。违法所获取到的收益跟处罚所需支出的成本之间，存在着巨大的落差情况，这是致使市场违规行为一直屡屡难以禁止的原因当中的一个。

此番案件，也促使了有关加速修订《证券法》、显著提升行政处罚以及民事赔偿标准的呼声出现。唯有令违法之人承受远远超越其获利的沉重代价，才能够切实发挥出威慑效用，保障广大中小投资者的合法权益，。

针对普通的投资者来讲，处于信息不对称的市场当中，除开事后索赔去维护自身权益，更为关键的是提高识别财报风险那般的能力。您于阅读上市公司财报的时段，最为关注哪些要点指标用以初步判定其财务是否健康的状况呢？